2037年12月米国株式投資は格差社会を生き延びるための最強の武器
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【 r > g 】格差社会で下流に落ちないためにやるべきこと【米国株式投資】

【 r > g 】格差社会で下流に落ちないためにやるべきこと【米国株式投資】
富める者はより富み、貧しい者はさらに貧しさへと突き落とされる理不尽な社会。
私たちの住むこの資本主義社会は格差社会と言われます。

それでも日本で富の格差が叫ばれだしたのはつい最近のことで、21世紀に入ってからでした。
それまでの日本社会は「一億総中流」と言われ、多くの日本人が安定した生活を享受していました。  
それが21世紀に入ると、「格差」「下流」「ワーキングプア」「派遣切り」という言葉が流行り、社会問題にもなりました。
中流社会は、みるみるうちに格差社会へと変わってきたわけです。

フランスの経済学者トマ・ピケティ氏の「21世紀の資本」の中で、この問題の本質をわかりやすく解き明かしています。

ピケティ氏の理論は、 r > g という不等式で資本主義社会の格差の正体を説明しました。

r (資本の収益率[投資の利回り])は g (経済成長率[賃金の上昇率])を上回るという考えです。

資本の収益率、つまり株や不動産などの資本を持つ者は、経済成長(賃金の上昇)以上に富み、格差が拡大していくということです。
つまり持つ者と持たざる者の格差が拡大していくということです。


r>gピケティ


そして、r と g の成長率はそれぞれ4~5%と1~2%という歴史だったということです。
資本主義社会は「 r > g 」という不等式が示すように格差拡大するような構造が埋め込まれている訳です。

資本家と労働者の間で生まれる3%の格差をそれほど大きくないと感じる方もいると思いますが、
時間の経過とともに複利の力は大きく働くので、資本の蓄積が進めば、持つものと持たざる者の格差が広がり続けます。

では、どうすればいいのか?

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【格差社会】日本の労働所得は下がり続けている【下流に落ちないために】

【格差社会】日本の労働所得は下がり続けている【下流に落ちないために】
日本の多くの中流層サラリーマンは下流層に落ちていっているという現状があります。

まじめに働いてきた典型的な日本の中流層サラリーマン中には、ワーキングプアと言えるようなレベルに生活水準が追い込まれている人も出てきています。

厚生労働省が行っている国民生活基礎調査によれば、1994年と2015年の所得の中央値を比べると2割以上も所得が減少しています。

所得中央値推移

ではなぜ中流層の所得が下がってしまったのでしょうか。

その理由は、世界経済のグローバリゼーションが大きく影響しています。
一億総中流と言われていた時代の日本サラリーマンの給料の競争相手は同じ日本で働くサラリーマンでしたが、今や世界中の労働者になったということです。


テクノロジーの発達と通信コストの低価格化に伴い、非常に速いペースでグローバルアウトソーシングが進んだのです。
この結果、企業はよりコストの低い労働力を利用することが可能になったのです。

日本よりコストの低い労働力は世界中にたくさんあります。
その世界中の労働者と比べて、日本のサラリーマンの給料が妥当かどうかで給料は決まってきます。
例えば、製造業の工場に雇用されている人の競争相手はライバル企業ではなく、同じ会社の海外工場の労働者になる訳です。

海外の工場の生産品質が日本並みに向上する前に、日本の工場の生産性改善を進め、海外の工場に負けないコスト競争力をつけなくてはなりません。
だから給料は上げるわけにいかず、むしろ人件費を下げてコスト競争に勝たなければ工場は閉鎖されてしまいます。

労働者同士のグローバルな競争は工場労働者のようなブルーカラーだけでなく、コールセンターやデータ管理などアウトソーシングが容易な労働も行われています。

ちなみに、ある国の消費者を顧客にするサービス業の給料水準は、グローバルな競争ではなく、その国の平均的な庶民の所得水準に比例します。  
だから、平均的な庶民の所得水準が下がってくれば、サービス業の給料水準も下がってくるのです。

では、どうすればいいのか?

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【株式投資】株式会社に投資するとなぜ儲かるのか

【株式投資】株式会社に投資するとなぜ儲かるのか
株式投資をしているのに、知らない方もいるようですが、
企業が稼ぎ出す「純利益」はすべて株主に帰属します。つまり株主のモノです。
毎年、莫大な純利益を生み出す優良企業の株式を保有していれば、保有株数分の純利益が自分の取り分ということです。
この「純利益をもらえる権利」が「株」です。
そして、この「純利益をもらえる権利」が現在1株いくらで売買されているかという価格が株価です。

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米国株 優良銘柄 おすすめ銘柄

米国株 優良銘柄 おすすめ銘柄
米国株式市場に上場する、米国企業又は欧州企業の銘柄は、株主を重視する姿勢が日本企業とは大きく異なり、10年、20年単位で見ても、EPS(1株当たり利益)やBPS(1株当たり株主資本)が伸びていたり、50年以上連続で増配しているような銘柄もあります。

銘柄選びの基準として特に重視したい点は、「EPSの推移」「BPSの推移」「ROEの推移」「営業キャッシュフロー」「フリーキャッシュフロー」「増連続配銘柄」です。



世界を代表する企業の米国株優良銘柄

米国株(ADR含む)は、グローバル市場で活躍する世界的な優良銘柄が多数あります。
米国内だけでなく、世界中でビジネスを展開していますから、世界各国での収益を期待できます。
新興諸国の市場の拡大によって、世界的にブランド価値を持つグローバル企業が恩恵を受けることも期待できそうです。

このようにグローバル企業は、世界中で収益を得て、資本を蓄積し、その規模をさらに大きくしていきます。
そして、製品の差別化、ブランド力、技術力などの独占力はかなり永続的だともいわれています。
株式市場がEPSと配当の持続的な成長を評価することで、株価は上昇するといわれています。

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世界最強の株式指数 NYダウ(ダウ工業株30種平均)

世界最強の株式指数 NYダウ(ダウ工業株30種平均)
世界最強の株式指数といえば、NYダウ(ダウ工業株30種平均)ではないでしょうか。

NYダウ(ダウ工業株30種平均)は、S&Pダウ・ジョーンズ・インディシーズが発表する米国の代表的な優良企業(ブルーチップ)の30社で構成される平均株価指数です。
いわばアメリカ企業のオールスターです。

NYダウの構成銘柄は下図のとおりで、ニューヨーク株式市場の重要な株価指標で、世界中で常に注目されている指数です。

NYダウ構成銘柄

NYダウ指数は米国の企業社会の縮図といえるほど、様々な業種の会社が含まれていることがわかります。
また、多くの会社がグローバル展開をする会社だということも特徴でしょう。
業種、ビジネス地域の多様性がダウ指数の安定的な成長を支えていると言えそうです。
今後も新興国など世界各国に進出していく方針の企業が多いので、更なる事業拡大及び利益成長が期待できます。

NYダウ構成銘柄

NYダウ指数の過去25年間での値動きも右肩上がりの状態です。
過去10年間で30銘柄の合計配当金は2.2倍、合計1株あたり利益(EPS)は2.6倍になっています。
業績の堅調な推移が、NYダウ指数の上昇を支えていると言えそうです。

NYダウ指数の中には配当利回りが3%を超える銘柄も多数あります。
また、P&G、コカ・コーラ、ジョンソン・エンド・ジョンソン、マクドナルド、スリーエムは数十年にわたって連続増配中です。


あなたも、この世界最強のNYダウ指数に積立投資をし、このオールスター企業の利益を株式価値や配当という形で自分の収益にすることができます。

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【株式投資】銘柄選びで重視すべき指標はFCF

【株式投資】銘柄選びで重視すべき指標はFCF
世界の長期投資家は、「その企業が将来にわたっていくらの現金を生み出す能力があるのか」を重視しています。

望ましいと考える企業は、強力な無形資産を持ち、高い利益率を維持する優良企業です。
その中でも、潤沢なフリー・キャッシュフロー(FCF)を創出する優良企業がありますが、長期投資家が銘柄選びで重視すべきはそのような企業です。

フリー・キャッシュフローは、実際に企業が稼いだ現金で、設備投資額などの費用をすべて支払った後に残る資金です。
投下資本利益率が高ければ高いほど、営業利益をより効率的にフリー・キャッシュフローに転換することができます。
利益はあくまで会計上の数字であって、実際に使えるキャッシュではありません。
フリー・キャッシュフローは、配当や自社株買いなどのかぶぬし還元、債務の返済、買収などの投資に使えることができるキャッシュです。
フリー・キャッシュフロー創出力を重視するのはそのためです。

フリー・キャッシュフローの創出力だけでなく、そのフリー・キャッシュフローを作り出すシステムが非常に強固で、永久に揺るがないような企業が魅力的です。
望ましい投資対象は、債券よりも多くのキャッシュを安定的に創出し、かつフリー・キャッシュフローを成長させる仕組みのある割安な銘柄。

ブランド力、特許、商標権などの無形資産に基づく圧倒的な競争優位性と財務力を持ち、構造的な裏付けを有する長期成長力を背景とフリーキャッシュフロー創出力に対して株価が割安な銘柄です。
このような銘柄には、その性格上、低ボラティリティかつ長期に安定的に事業収益を稼ぐことが期待できます。
また、安定的に株主価値の成長が期待できるとも考えられます。

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インデックス投資では味わえない株式投資の本質

インデックス投資では味わえない株式投資の本質
投資とは「何らかのリスクを取って経済的な生産活動に資本を提供する行為」です。
投資という形で資本を提供し、リスクを取った見返りがリターンとなります。


さわかみホールディングスの澤上氏はいいます。

投資というのは対象を厳選してはじめてリスクが取れるし、リターンも期待できるのだ。
したがって、リスクをコントロールしてとか、リスクを分散してとかの考えなど、はじめから存在しない。


モダン・ポートフォリオ理論では、リスクは株価のボラティリティと定義され、競争力の高い優良企業であっても、市場平均と比べて急激に株価が下がったら、株価が上がっていた時より下がった後の方が「リスクが高い」ということになります。

50年先も安定的に純利益を生み出すような競争力の高い優良企業の株価が急落した時こそ買いのチャンスであり、長期的に見れば元本が確保された状態の最もリスクが低い状態ということになります。


バフェットはいいます。

企業のオーナー(株主)として考えれば、学者の定義するリスクはまったく的外れである。
あまりにも外れているため、不合理だとすら言える。


丸ごと一つの企業を買ってしまうということを想定すると、投資対象の選定の考え方はシンプルになります。
例えば、丸ごと一つの企業のオーナーに自分がなったとしたら、自分への金銭的なリターンは純利益になります。

その時どんな企業のオーナーになりたいと思うでしょうか。
50年先も安定的に純利益を生み出すような事業で、設備投資も少なくてよい企業ではないでしょうか。

もし、そうであるなら、ビジネスの何分の1の事業を分け合っている株式投資でも同じ考えで良いのではないでしょうか。
世界の中で競争力の高い優良企業は、毎年莫大な純利益を生み出し続けています。

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投資哲学を作り上げるために参考になる本・書籍

投資哲学を作り上げるために参考になる本・書籍
投資哲学

投資とは「何らかのリスクを取って経済的な生産活動に資本を提供する行為」です。
投資という形で資本を提供し、リスクを取った見返りがリターンとなります。

また、「哲学」とは何かを深く追求・探求した結果得られた独自の結論と、その結果を求める行為です。
「哲学」とは「独自の深い考え」と言ってもいいでしょう。



投資の哲学は、意思決定を左右する。薄っぺらな哲学に基づく長期投資は、当然、悪い結果をもたらす。
たとえ投資の哲学が優れていても、規律や忍耐を伴わなければ意味をなさない。
投資の哲学とは、ダイエットと同じで長い目で見て意味のある方法、信念を曲げずに実践し続けたときに初めて効果が表れる。
投資の科学 あなたが知らないマーケットの不思議な振る舞い より


投資哲学というものは、長い時間をかけて、さまざまな情報をもとに蓄積した数多くのアイデアの集大成でなければならない。
投資で一番大切な20の教え―賢い投資家になるための隠れた常識 より


「一貫して、辛抱強く、あたかも奴隷であるかのように、ひとつの投資戦略に従うことのできる能力」こそが、長期的に市場を上回る成果を上げる秘訣だ
ウォール街で勝つ法則 - 株式投資で最高の収益を上げるために より


独自の投資哲学を持つ
達 人 ― 自分の性格、能力、知識、好み、および目的に基づいて独自の投資哲学を作り上げる。
     結果として、非常に成功している投資家の投資哲学は一つとして同じにならない。
負け犬 ― 投資哲学を持たない、あるいは誰か他の人の真似をする。
バフェットとソロス 勝利の投資学 より


優れた投資家は、いわゆる投資哲学を持ち、それを守ることで、多くの不確実性を乗り越えてリターンを生み出している。
投資哲学とは、自分にとって「分かること」とはどういうもので、「分かること」をどう探し出し、どのように投資をするのかを定義したものである。
つまり優れた投資家は、自分が分からないことが結果を左右するような投資には手を出さないのである。
スパークス・グループ株式会社 代表取締役社長 阿部 修平

100人の投資家がいれば、100通りの投資のやり方があるといってもいいでしょう。
そうした点で、投資で成功を収める最大の鍵は、借り物ではない自分自身のやり方、投資哲学を確立することとなります。
図解でわかる ランダムウォーク&行動ファイナンス理論のすべて より



【投資アイデア】

投資で一番大切な20の教え―賢い投資家になるための隠れた常識


ウォール街で勝つ法則 - 株式投資で最高の収益を上げるために


バフェットとソロス 勝利の投資学


バフェットからの手紙 第4版 (ウィザードブックシリーズ)


価値の探究者たち


「市場」ではなく「企業」を買う株式投資


バリュー株投資は「勝者のゲーム」!


天才数学者、株にハマる 数字オンチのための投資の考え方


株式投資の未来~永続する会社が本当の利益をもたらす


株式投資 第4版


敗者のゲーム〈原著第6版〉


ウォール街のランダム・ウォーカー〈原著第11版〉 ―株式投資の不滅の真理


株で富を築くバフェットの法則[最新版]---不透明なマーケットで40年以上勝ち続ける投資法


億万長者をめざすバフェットの銘柄選択術


史上最強の投資家 バフェットの財務諸表を読む力 大不況でも投資で勝ち抜く58のルール


投資哲学を作り上げる/保守的な投資家ほどよく眠る (ウィザードブックシリーズ236)


バリュー投資アイデアマニュアル ──得意分野を見極めるための戦略の宝庫 (ウィザードブックシリーズ)




【確率論的思考・蓋然的思考・不確実性への対処】

まぐれ―投資家はなぜ、運を実力と勘違いするのか


投資と金融にまつわる12の致命的な誤解について


ルービン回顧録


図解でわかる ランダムウォーク&行動ファイナンス理論のすべて


確率的発想法~数学を日常に活かす


天才数学者はこう賭ける―誰も語らなかった株とギャンブルの話


最強の教養 不確実性超入門


不確実性下の意思決定理論


確率思考の戦略論 USJでも実証された数学マーケティングの力


ブラック・スワン[上]―不確実性とリスクの本質


ブラック・スワン[下]―不確実性とリスクの本質


使える!確率的思考 (ちくま新書)


たまたま―日常に潜む「偶然」を科学する


偶然と必然の方程式 仕事に役立つデータサイエンス入門


偶然の科学




【市場・群集行動】

投資の科学 あなたが知らないマーケットの不思議な振る舞い


投機バブル 根拠なき熱狂―アメリカ株式市場、暴落の必然


禁断の市場 フラクタルでみるリスクとリターン


アニマルスピリット


群衆の智慧 (角川EPUB選書)


群れはなぜ同じ方向を目指すのか?


市場は物理法則で動く―経済学は物理学によってどう生まれ変わるのか?


複雑で単純な世界: 不確実なできごとを複雑系で予測する


証券市場の真実―101年間の目撃録




【行動ファイナンス・行動経済学・バイアス】

ファスト&スロー (上): あなたの意思はどのように決まるか?


ファスト&スロー (下): あなたの意思はどのように決まるか?


まさか!?―自信がある人ほど陥る意思決定8つの罠


セイラー教授の行動経済学入門


行動経済学入門


行動意思決定論―バイアスの罠


行動ファイナンス―市場の非合理性を解き明かす新しい金融理論




【証券分析・企業価値分析】

証券分析 【1934年版第1版】 (ウィザードブックシリーズ 44)


インベストメント<第8版>(上)


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企業価値評価 第6版[上]―――バリュエーションの理論と実践


企業価値評価 第6版[下]―――バリュエーションの理論と実践


増補改訂版 英文会計の基礎知識


英語の決算書を読むスキル−海外企業のケーススタディで基礎と実践をおさえる










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