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EPS(1株あたり純利益)で何がわかるのか


EPS(1株あたり純利益)で何がわかるのか
1株あたりの純利益がどれくらいなのかを価格で表したものです。
EPSの推移を見れば、企業の成長度が簡単に分かります。

EPS(Earning Per Share)は、1株あたり純利益とも呼ばれています。

EPS = 当期純利益÷発行済み株式数 で求めることができます。

つまりEPSとは1株当たりの儲けの大きさを意味しているため、値が大きい方が良いということです。
EPSの推移に注目すると良いのではないでしょうか。
EPSはPERの算出に使われるために、株式投資では重要で信頼の置ける指標です。


EPSが上がる要素は、

純利益が増える
発行済み株式数が減る


このどちらかによりEPSの数値は上がります。
発行済み株式数が減る場合は、企業が「自社株買い」をした時と「株式併合」をした場合です。

自社株買いを毎年定期的に行い、EPSの価値を高めている企業は、株主への利益還元対策をしっかりと行なっている優良企業であると思われます。






PBR(株価純資産倍率)で何がわかるのか


PBR(株価純資産倍率)で何がわかるのか
企業の資産面から株価の状態を判断する指標です。

株価の状況を判定する情報として
株価収益率(PER)と共に重要視される指標のひとつです。


PBR(株価純資産倍率)= 株価÷BPS(1株当たり純資産)


一般にPBRが1倍であるとき、株価が解散価値と等しいとされ、それ以下だと割安株として扱われます。
PBRは市場での評価がBPS(1株あたり純資産)の何倍あるかを算出していることになります。
つまり、BPSが株価の原価だとすると、その何倍の値段が市場でつけられているのかということがわかる指標です。

PBRが大きいということは、実際の資産に比べて、市場での評価が大きいことになりますので、割高であると言えます。
逆に、PBRが小さいと、資産の面から見てということになりますが、お得な値段の株と言えます。

1倍以下の水準では会社が保有する純資産の額より株式時価総額のほうが安いことを意味しており、継続的に事業を行うより解散した方が株主の利益になる可能性があります。





株式益回りで何がわかるのか


株式益回りで何がわかるのか

株式益回りは、「株式益利回り」とも呼ばれ、1株当たり税引利益(1株当たり純利益)を株価で割ったものですが、これは株価収益率(PER)の逆数(1÷PER)となっており、株式投資に利回りの概念を取り入れたものです。
例えば、PERが25倍であれば益回りは4%、PER50倍であれば益回りは2%になります。
一般にPERが低いほど株価が割安とされるのに対して、益回りは高いほど株価が割安といえます。

株式益回りは、株価水準と1株当たり税引利益を比較する点ではPER(株価収益率)と同じ発想ですが、金利水準との比較を目的としているため、逆数となっています。
低PERの銘柄に投資すれば高い益回りとなるのでバリュー投資の銘柄発掘に使われる指標の一つです。
長い目で見ると株式投資の収益は、この株式益回りに近づいていきます。

長期金利(長期国債の利回り)から株式益回りを差し引いた「イールドスプレッド」や、長期金利を株式益回りで割った「イールドレシオ」などで、株式相場の割安感や割高感を判断したりする場合にも使われます。

株式益回り(%)=(EPS÷株価)×100

イールドスプレッドが小さい(大きい):株式相場は割安(割高)
イールドレシオが低い(高い):株式相場は割安(割高)

株式益回り-長期金利=イールドスプレッド

イールドスプレッドが3%まで縮小すると債権から株式へ資金シフトすると言われているようです。

イールドスプレッドは平均3~4%になります。
債券と株式で利回りが同じならリスクのある株式に投資家は集まらないので、イールドスプレッドという利回りの差(リスクプレミアム)ができます。

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